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什么是贝塔(β)系数

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  β系数的计算方法一、公式法运用公式法计算行业β系数的具体步骤如:1.计算市场整体收益率。计算公式为:式中:R为第t期的市场整体收益率;为沪深300指数第溯期末的收盘数;为沪深3oo指数第t-1期期末的收盘数。。2.计算各参照上市公司收益率。计算公式为:式中:为参照上市公司第t期的收益率;为参照上市公司第溯期末的股票收盘价;为参照上市公司第t—I期期末的股票收盘价。3.计算市场整体收益率与各参照上市公司收益率的协方差。我们可以利用EXCEL中的协方差函数“COVAR”来计算。4.计算市场整体收益率的方差。我们可利用EXCEL中的方差函数“VAKP”来计算。5.计算各参照上市公司受资本结构影响的β系数。式中:BL为参照上市公司受资本结构影响的p系数。6.计算各参照上市公司消除

  资本结构影响的β系数。计算公式为:式中:Bu为参照上市公司消除资本结构影响的β系数;T为参照上市公司的所得税税率;D为参照上市公司债务的市场价值;E为参照上市公司股权的市场价值。7.计算被评估企业所在行业受资本结构影响的B系数,即被评估企业所在行业的β系数。计算公式为:式中:为被评估企业所在行业受资本结构影响的β系数;为被评估企业所在行业消除资本结构影响的β系数,为被评估企业所在行业的所得税税率,一般取25%;e(D÷E)为被评估企业所在行业的债务股本比。二、线性回归法利用线性回归法计算行业β系数的具体步骤如下:1.计算市场整体收益率。同公式法2.计算无风险报酬率。取各

  贝塔系数是统计学上的概念,它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大,显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大;绝对值越小,显示其变化幅度相对于大盘越小。

  如果是负值,则7a686964616fe58685e5aeb显示其变化的方向与大盘的变化方向相反;大盘涨的时候它跌,大盘跌的时候它涨。

  由于我们投资于投资基金是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况,这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。

  贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性,是一个相对指标。

  β 越高,意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ,则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。

  β系数也称为贝塔系数(Beta),是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动zd情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性,在股票、基金等投资术语中常见。

  在评估股市波动风险与投资机会的方法中,贝塔系数是衡量结构性与系统性风险的重要参考指标之一,其真实含义就是个别资产及其组合(个股波动),相对于整体资产(大盘波动)的偏离程度。

  1)计算资本成本,做出投资决策(只有回报率高于资本成本的版项目才应投资);

  4)确定单个资产或组合的系统风险权,用于资产组合的投资管理,特别是股指期货或其他金融衍生品的避险(或投机)。

  5) 贝塔系数在证券市场上的应用,贝塔系数反映了个股对市场(或大盘)变化的敏感性,也就是个股与大盘的相关性。

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  比照同期的总体市场动态来度量某种特定知股票的道价格运动的指标。如果股票的贝塔值低于1,即认为该股票的风险低于总体市场风险。如果股票的贝塔值大于1,则认为该股票的风险高于市场风险。

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